Истинный конец закона Мура и истинная цена монополии

Как ценовая политика TSMC влияет на отрасль.

Если TSMC поднимет цены так высоко, как, по слухам, намеревается, то у многих компаний не останется иного выбора, кроме как выйти из кривой закона Мура. Возможно, иметь альтернативу вроде Intel — не такая уж плохая идея.

В течение последних нескольких недель ходили разговоры о предлагаемом повышении цен на процесс N2 TSMC, который начнется в следующем году. С тех пор практически все компании задумались о последствиях этого, и в свете событий в Intel их важность считается еще более актуальной.

Проще говоря, в условиях отсутствия реальной конкуренции TSMC превращается из «эффективного» ведущего монополиста в настоящего монополиста. Это позволяет им поднимать цены настолько высоко, насколько они хотят и насколько они могут. Анализируя это, быстро становится ясно, что многим компаниям, разрабатывающим сегодня передовые чипы, придется отказаться от кривой закона Мура, поскольку она больше не является экономически жизнеспособной.

Конечно, TSMC не будет поднимать цены до бесконечности и отсекать весь спрос, но они будут устанавливать цены, которые максимизируют их собственную выгоду и, конечно же, прибыль. Это, скорее всего, приведет к тому, что число клиентов, которые смогут позволить себе разработку высокопроизводительных чипов, будет гораздо меньшим.

Теперь предположим, что TSMC поднимет цены на следующий технологический процесс до 40 000 долларов. Оценки улучшения плотности для N2 еще не готовы, но давайте предположим, что количество кристаллов на пластину увеличится на 15% (375 KGD). Но в этом случае цена одной микросхемы подскакивает до $107. Это иллюстрирует суть замедления закона Мура – ​​на сегодняшний день рост плотности существенно отстает от роста цены. Если проектная компания не сможет переложить увеличение затрат на своих клиентов и останется на уровне 140 долларов, валовая прибыль упадет до 22%, что неприемлемо.

Мы можем играть с цифрами и спорить о том, в какой степени разработчики чипов могут переложить эти затраты на своих клиентов, но суть остается той же: по мере того, как TSMC поднимает цены, производство флагманских чипов для большинства клиентов становится все более невыгодным.

Приведенный выше пример довольно слабо ориентирован на Qualcomm, поэтому они попадают в эту категорию, но то же самое касается и AMD. Сильнее всего пострадают мелкие клиенты, от стартапов до гиперскейлеров. Для многих из них закон Мура становится огромной проблемой. Конечно, Nvidia и некоторые другие компании обладают значительно большей гибкостью, чтобы покрыть эти расходы, но многие, если не большинство, компаний этого не делают.

Мы ожидаем, что TSMC вряд ли будет так сильно давить на своих клиентов, но реальность такова, что они они могли бы это сделать.

Некоторые могут возразить, что TSMC уже несколько лет фактически является монополистом и уже давно могла бы поднять цены таким образом. Тот факт, что она этого не сделала, говорит о том, что она не сделает этого и в будущем. Однако условия меняются.

До недавнего времени осторожной и параноидальной TSMC приходилось беспокоиться о том, что Intel или Samsung снова станут конкурентоспособными. Теперь это кажется всё более маловероятным. Вот почему Intel Foundry имеет значение. Сегодня некоторые могут обоснованно утверждать, что в отрасли нет коммерческой необходимости в производстве Intel Foundry — что клиентам не нужен второй источник, кроме TSMC.

Но давайте заглянем на несколько лет вперед, в мир, где TSMC может свободно повышать цены. В этом случае все начнут отчаянно искать альтернативу.