Samsung и SK Hynix резко увеличили инвестиции в заводы по производству памяти на фоне нехватки чипов DRAM и NAND

Samsung Electronics и SK Hynix резко увеличили свои инвестиции в китайские заводы по производству памяти в 2025 году. Компании спешат увеличить поставки памяти DRAM и NAND на фоне глобального дефицита, вызванного растущим спросом на вычисления с искусственным интеллектом. Однако у этой стратегии есть свои ограничения: США ужесточили экспортный контроль, а новые алгоритмы, снижающие спрос на память, уже способствовали волатильности рынка.

Samsung Electronics инвестировала 308,8 миллиона долларов в свой завод в Сиане, что на 67,5 процента больше, чем в предыдущем году. Завод в Сиане является единственным зарубежным предприятием Samsung по производству памяти, на его долю приходится около 40% производства чипов NAND. В 2019 году инвестиции в это предприятие составили 462,9 миллиона долларов. Инвестиции были приостановлены с 2020 по 2023 год. Они возобновились в 2024 году, достигнув в общей сложности 184,1 миллиона долларов.

SK Hynix инвестирует около 385,1 миллиона долларов в свой завод в Уси и 292 миллиона долларов в свой завод в Даляне. Инвестиции в Уси выросли на 102% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а инвестиции в Далянь увеличились на 52% по сравнению с 2024 годом. На завод в Уси приходится более 30% от общего объема производства DRAM компании. Завод в Даляне является производственной базой NAND. В 2023 году инвестиций ни в один из объектов не было.

Ли Бён Чул, приглашенный научный сотрудник Института Седжона и бывший исполнительный вице-президент Samsung Electronics, объяснил этот выбор с течением времени. На строительство нового завода уходит три-пять лет. Оптимизация существующих мощностей в Китае позволяет ускорить реагирование.

Прогнозы аналитиков также указывают на напряженность на рынке. Трой Стангароне, внешний научный сотрудник Института стратегии и технологий Карнеги-Меллона, заявил, что рынок DRAM и NAND практически исчерпан в 2026 году. В прошлом месяце Goldman Sachs повысил прогноз дефицита DRAM в 2026 году до 4,9 процента от общего спроса по сравнению с 3,3 процента и предупредил о худшем дефиците за последние 15 лет. Оценка дефицита NAND также выросла с 2,5% до 4,2%.

Для обеих компаний Китай важен не только как производственная площадка, но и как рынок сбыта. Пак Чун Хон, директор S&P Global Ratings, отметил, что Китай остается важным рынком благодаря своей большой доле на мировых рынках чипов для ПК и смартфонов. На этом фоне Пекин стремится укрепить связи с крупнейшими производителями полупроводников.

Во вторник председатель Национальной комиссии по развитию и реформам Китая Чжэн Шанцзе встретился с председателем Samsung Electronics Чжэ Ёном в Пекине и призвал компанию расширять инвестиции и сотрудничество в стране.

Ли Джэ Ён ответил, что Китай остается важной частью глобальной стратегии Samsung. Ранее на этой неделе Ли Джэ Ён и генеральный директор SK Hynix Квак Но Чжон посетили Форум развития Китая в Пекине. Для них обоих это был второй раз подряд.

Основным сдерживающим фактором дальнейшего роста инвестиций является экспортный контроль США. Samsung Electronics и SK Hynix ранее могли поставлять китайским компаниям оборудование американского производства благодаря подтвержденному статусу конечного пользователя — формальному нормативному статусу в рамках экспортного контроля США. В августе 2025 года Вашингтон отменил этот режим. Иностранные производители теперь обязаны получать ежегодное разрешение на импорт американского оборудования в Китай.

Ли Бён Чхоль отметил, что в этой ситуации южнокорейские компании вынуждены максимально использовать существующие производственные базы в Китае. Если конкуренция усилится, он считает, что им придется переосмыслить свое долгосрочное присутствие в стране. Есть и еще один риск – технологический. Во вторник Google объявила, что ее алгоритм Turbo Quant может снизить требования к памяти до одной шестой от текущего уровня. Акции производителей памяти, включая Samsung Electronics и SK Hynix, упали после этой новости.