США вряд ли позволит Intel избавиться от производства чипов

Предстоящая сделка Intel о переводе около 10% акций правительства США в обмен на субсидии на сумму около 11 миллиардов долларов (включая уже полученные) стала горячей темой в экспертном сообществе, и некоторые аналитики считают, что компания в настоящее время с меньшей вероятностью отказатся от разработки передовых производственных процессов. По крайней мере, правительство США будет заинтересовано в поддержании производственного бизнеса Intel.

Аналитики Keybanc также отмечают, что сделка правительства США устранит неопределенность в отношении получения средств от штата, поскольку Дональд Трамп остается критиком Закона о чипах, принятом его предшественником в 2022 году в соответствии с этим законом и графикой штатов. Сделка акций позволит компании получать всю сумму за раз, и условия для ее положения вряд ли будут рассмотрены на инициативе Трампа.

Эксперты TD Cowen считают, что фактор риска, указанный в 10 -м квартале этого года в виде отсутствия средств от компании для разработки технологического процесса Angstrom, был рассмотрен как потенциальным клиентам, так и для правительства США. Последний сделал определенные выводы и предложил свою собственную версию поддержки Intel. Соответственно, в настоящее время менее вероятно, что компания отказывается внедрять технологию 14A, хотя она все еще должна найти достаточное количество клиентов для своего коммерческого применения. Intel остается единственной американской полупроводниковой компанией, инвестирующей в сложную литографию. TSMC разработает свой промышленный кластер в Аризоне, но это все еще тайваньская компания, и доступность «местной» альтернативы, по -видимому, предпочтительнее для властей США.

Аналитики Morgan Stanley указывают на важное пункт в США и правительственном соглашении Intel: в течение следующих пяти лет правительство имеет право купить еще 5% компании по цене 20 долларов за акцию, если оно перестает владеть более чем 51% своих контрактных услуг по бизнес -литейным делам. С одной стороны, это условие должно помешать Intel отказаться от своих собственных производственных мощностей. С другой стороны, это оставляет компании некоторой гибкости, позволяя ей передать значительную часть своей доли контрактов с инвесторами третьей стороны, если это необходимо. В то же время Морган Стэнли думает, что потребуется еще несколько лет, чтобы заставить литейные услуги Intel выходить на ноль.

Также помните, что Трамп сказал, что судьба Intel может также повторяться другими компаниями, чьи акции были приобретены правительством США.