Ускорители искусственного интеллекта стареют быстрее, чем могут окупить себя: отрасль движется в яму обесценивания

Облачные гиганты поспешили вложить сотни миллиардов долларов в вычислительную инфраструктуру искусственного интеллекта, но у них до сих пор нет четкого представления о сроках окупаемости выделенных ускорителей. Скептики утверждают, что, учитывая нынешние темпы развития отрасли, этого следует достичь в течение двух-трех лет, а не шести лет, как ожидают оптимисты.

Один биржевой трейдер, Майкл Бери, является сторонником ускоренной амортизации активов ИИ и оценивает, что разрыв в амортизации достигнет 176 миллиардов долларов к 2026-2028 годам. Иными словами, стоимость купленных ускорителей должна быть списана в течение двух-трех лет, а не шести, как предполагают некоторые эксперты.

Аналитики BCA Research объясняют, что на фоне этих опасений фондовые рынки уже начали падать. К концу десятилетия представители отрасли планируют иметь активы, связанные с искусственным интеллектом, на сумму 2,5 триллиона долларов. Если предположить, что типичная норма амортизации составляет 20% в год, им придется списывать 500 миллиардов долларов в год. Эта сумма превышает совокупную прибыль компаний, которые планируют участвовать в профильных проектах. Иными словами, представители отрасли быстро понесут убытки, даже если спишут стоимость ускорителей через пять лет, а не через два-три.

По оценкам некоторых экспертов, ежегодная сумма списаний увеличится с нынешних $150 млрд до $400 млрд во второй половине текущего десятилетия. В ближайшие годы даже гиганты отрасли ощутят на себе основную тяжесть быстрого списания активов. Ускорители Nvidia обычно заменяются новыми каждые два-три года, и в этом случае у компаний просто нет пяти-шести лет на амортизацию их стоимости.

Фактически, нынешние темпы роста корпоративных расходов уже превышают темпы, наблюдавшиеся во время интернет-бума или железнодорожного бума. Проблема в том, что железные дороги, построенные в прошлом, могут окупаться значительно медленнее, чем сегодняшние ИИ-ускорители. Осознание этого заставляет некоторых инвесторов становиться всё более скептичными при оценке финансовых перспектив будущего развития индустрии искусственного интеллекта.